Pasar saham Asia mengalami kenaikan signifikan pada hari Kamis, didorong oleh ekspektasi yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga pada bulan September. Euro juga mengalami penguatan menjelang pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) di mana pemangkasan suku bunga secara luas diprediksi.
Perubahan ekspektasi terhadap kebijakan Fed ini memberikan dorongan terhadap harga minyak dan menurunkan imbal hasil obligasi AS ke level terendah dalam dua bulan. Hal ini terjadi setelah data terbaru menunjukkan pelonggaran di pasar tenaga kerja AS, yang memberikan indikasi bahwa ekonomi AS mungkin memerlukan dukungan kebijakan moneter lebih lanjut.
Indeks MSCI terluas dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik 1,14%, dipimpin oleh saham-saham teknologi. Dengan kenaikan ini, indeks tersebut berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan 2,7% dalam sepekan, mengakhiri tren penurunan selama dua minggu sebelumnya. Di Jepang, indeks Nikkei naik 1%, mencerminkan sentimen positif di kawasan tersebut.
Di China, saham-saham juga mengalami kenaikan, dengan indeks saham blue-chip naik 0,38%, sementara indeks Hang Seng di Hong Kong menambahkan 0,81%. Peningkatan ini menunjukkan adanya optimisme di pasar, meskipun tantangan ekonomi yang dihadapi oleh negara-negara tersebut tetap signifikan.
Sementara itu, saham-saham di India diperkirakan akan memulai sesi dengan pergerakan yang tenang setelah minggu yang bergejolak, menyusul penunjukan resmi Perdana Menteri Narendra Modi untuk memimpin pemerintahan koalisi baru untuk ketiga kalinya berturut-turut. Kepemimpinan Modi, yang kali ini bergantung pada dukungan dari sekutu regional yang kesetiaannya telah goyah, dapat mempersulit agenda reformasi kabinet baru dan menimbulkan ketidakpastian bagi investor.
Pada hari Rabu, indeks S&P 500 dan Nasdaq di AS mencapai rekor penutupan tertinggi, dengan Nvidia, perusahaan yang menjadi favorit dalam sektor AI, menjadi perusahaan paling bernilai kedua di dunia setelah melampaui valuasi pasar sebesar $3 triliun dan mengalahkan Apple. Kenaikan ini mencerminkan kepercayaan yang tinggi terhadap sektor teknologi dan inovasi.
Laporan pekerjaan sektor swasta bulan Mei yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan pelonggaran di pasar tenaga kerja, yang memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Fed. Data ini mengikuti laporan pada hari Selasa yang menunjukkan penurunan jumlah lowongan pekerjaan pada bulan April ke level terendah dalam lebih dari tiga tahun.
Pasar telah merespons data tenaga kerja minggu ini dengan memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar 49 basis poin dari Fed tahun ini, dengan peluang pemangkasan suku bunga pada bulan September sebesar 69%, naik dari 47,5% seminggu sebelumnya, menurut alat CME FedWatch.
“Kita masih berada dalam rentang yang ideal sehingga berita ekonomi buruk telah menjadi baik untuk ekuitas karena pemotongan suku bunga Fed kembali ada di meja,” kata Ben Bennett, ahli strategi investasi Asia-Pasifik di Legal And General Investment Management.
Fokus investor kini beralih ke laporan nonfarm payroll untuk bulan Mei yang akan dirilis pada hari Jumat, dengan survei Reuters terhadap ekonom memperkirakan peningkatan sebesar 185.000 pekerjaan.
“Kita membutuhkan angka itu berada di sekitar 100-150 ribu untuk mempertahankan narasi yang ideal,” kata Bennett. “Jauh lebih tinggi dari itu dan hasil berpotensi melesat, tetapi jika kita memperoleh nol atau negatif, maka kita bisa berbicara tentang pendaratan keras lagi.”
Imbal hasil obligasi 10-tahun acuan terakhir berada di 4,2929% di jam perdagangan Asia. Pada hari Rabu, imbal hasil turun ke 4,2750%, terendah sejak 1 April. Penurunan imbal hasil ini mencerminkan harapan bahwa Fed akan bertindak untuk mendukung ekonomi yang melambat.
Di pasar mata uang, dolar AS secara umum melemah, dengan yen menguat ke 155,445 per dolar, mendekati level tertinggi lebih dari dua minggu di 154,55 yang dicapai pada hari Selasa. Euro naik 0,2% menjadi $1,089025, tidak jauh dari level tertinggi dua setengah bulan yang dicapai pada hari Selasa menjelang pertemuan ECB.
ECB hampir pasti akan memangkas suku bunga dari level tertinggi pada hari Kamis dan kemungkinan akan mengakui bahwa mereka telah membuat kemajuan dalam melawan inflasi, namun juga menekankan bahwa perjuangan belum berakhir. Fokus investor akan tertuju pada komentar dan proyeksi ekonomi untuk mengukur langkah-langkah kebijakan selanjutnya. Pasar memperkirakan pemotongan sebesar 64 basis poin tahun ini.
Charu Chanana, kepala strategi mata uang, mengatakan risiko utama menuju pertemuan adalah jika para hawk ECB tidak memenuhi ekspektasi tinggi atau memberi sinyal pemotongan suku bunga lebih lanjut dengan jelas. “Pasar bisa menganggap ini sebagai kesalahan kebijakan karena serangkaian pemotongan suku bunga dapat berpotensi memperburuk inflasi dalam jangka menengah.”
Bank of Canada memangkas suku bunga kebijakan utamanya pada hari Rabu, menjadi negara G7 pertama yang melakukannya, dalam langkah yang sudah diperkirakan, tetapi menunjukkan bahwa pelonggaran lebih lanjut akan bertahap dan tergantung pada data.
Dalam komoditas, kontrak berjangka minyak Brent naik 0,48% menjadi $78,79 per barel, sementara kontrak berjangka minyak mentah AS West Texas Intermediate naik 0,66% menjadi $74,55. Kenaikan harga minyak ini mencerminkan optimisme bahwa langkah-langkah kebijakan moneter akan mendukung permintaan global.
Dalam analisis lebih lanjut, peningkatan ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Fed menunjukkan bahwa pasar melihat tanda-tanda pelonggaran ekonomi yang mungkin memerlukan intervensi kebijakan moneter lebih lanjut untuk mencegah penurunan yang lebih tajam. Namun, risiko inflasi tetap ada, dan kebijakan yang terlalu longgar dapat memperburuk situasi harga di masa depan.
Secara keseluruhan, perkembangan ini menandakan periode yang penuh tantangan namun juga peluang bagi investor global. Mereka perlu terus memantau data ekonomi dan kebijakan bank sentral untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Dalam jangka pendek, volatilitas pasar mungkin meningkat seiring dengan perubahan ekspektasi kebijakan moneter, tetapi dalam jangka panjang, kebijakan yang bijaksana dapat mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
