Ketua Federal Reserve, Jerome Powell menyatakan bahwa data ekonomi yang lebih baik dapat membuka pintu bagi pemotongan suku bunga, mengacu pada laporan terbaru yang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja dan inflasi terus mendingin.
Pernyataan ini disampaikan dalam sidang Komite Perbankan Senat pada hari Selasa, di mana Powell menegaskan bahwa bank sentral AS ingin melihat kemajuan lebih lanjut dalam menurunkan tingkat inflasi tahunan ke sekitar 2% sebelum memotong suku bunga.
Inflasi dan Pasar Tenaga Kerja
Pada pertemuan bulan Juni, Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah, dan hanya merencanakan satu kali pemotongan suku bunga pada tahun 2024 dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya yang mencatat tiga kali pemangkasan tahun ini. Setelah serangkaian kenaikan suku bunga, suku bunga dana federal sejak Juli 2023 tetap berada dalam kisaran 5,25% hingga 5,5%, yang merupakan level tertinggi dalam 23 tahun terakhir.
Dalam sidang tersebut, Powell menekankan bahwa bank sentral ingin melihat kemajuan lebih lanjut dalam menurunkan inflasi tahunan menjadi sekitar 2%, dengan indeks harga konsumen terbaru berada di angka 3,3%. Namun, Powell juga mencatat bahwa Fed khawatir dengan risiko menunggu terlalu lama untuk memotong suku bunga, menyatakan bahwa “inflasi yang tinggi bukanlah satu-satunya risiko yang kami hadapi.”
Potensi Pemotongan Suku Bunga
Powell menyatakan bahwa arah yang mungkin berikutnya adalah melonggarkan kebijakan pada saat yang tepat, menambahkan bahwa kemungkinan besar Fed tidak akan meningkatkan suku bunga lebih lanjut. Indikator ekonomi terbaru menunjukkan bahwa kondisi telah kembali ke tingkat sebelum pandemi: kuat, tetapi tidak terlalu panas.
Powell berbicara di hadapan panel Senat pada hari pertama dari dua hari kesaksian semi-tahunan kepada Kongres. Pada hari Rabu, dia akan memberikan kesaksian di hadapan Komite Jasa Keuangan DPR.
Komentar Powell menunjukkan bahwa “pemotongan suku bunga pada bulan September masih sangat mungkin terjadi,” menurut catatan riset Capital Economics pada hari Selasa. Data ekonomi terbaru menunjukkan beberapa tanda pendinginan.
Misalnya, tingkat pengangguran yang masih rendah sedikit meningkat menjadi 4,1% pada bulan Juni, sementara pertumbuhan pekerjaan rata-rata sekitar 222.000 per bulan dalam enam bulan pertama tahun 2024. Kesenjangan antara pekerjaan dan pekerja telah menurun dari puncak pandemi dan sekarang berada pada tingkat tahun 2019.
Data Inflasi dan Suku Bunga
Data ekonomi besar berikutnya yang akan dicerna oleh Fed akan dirilis pada hari Kamis dengan laporan indeks harga konsumen bulan Juni. Para ekonom memperkirakan inflasi naik pada tingkat tahunan sebesar 3,1% bulan lalu, menurut perusahaan data keuangan FactSet.
Sejak Maret 2022 hingga Juli 2023, Fed telah menaikkan suku bunga acuan sebanyak 11 kali hingga mencapai level tertinggi dalam dua dekade yaitu 5,3% dalam upaya untuk menekan inflasi, yang memuncak pada 9,1% dua tahun lalu. Kenaikan tersebut meningkatkan biaya pinjaman konsumen dengan menaikkan suku bunga untuk hipotek, pinjaman mobil, dan kartu kredit, antara lain. Tujuannya yaitu untuk memperlambat pinjaman dan pengeluaran serta menstabilkan ekonomi.
Powell mencatat bahwa laporan inflasi yang mencakup tiga bulan pertama tahun ini tidak meningkatkan kepercayaan pejabat Fed bahwa inflasi terkendali. “Pembacaan inflasi terbaru, bagaimanapun, telah menunjukkan beberapa kemajuan lebih lanjut,” kata Powell kepada komite Senat, “dan data yang lebih baik akan memperkuat kepercayaan kami bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju 2%.”
Independensi Federal Reserve
Dalam kesaksiannya, Powell juga menegaskan bahwa status Fed adalah sebagai lembaga independen, yang katanya “dibutuhkan untuk mengambil perspektif jangka panjang” pada kebijakan suku bunga dan inflasi.
Meningkatkan biaya pinjaman untuk mencoba memperlambat kenaikan harga sering kali tidak populer secara politik, dan para ekonom telah lama percaya bahwa mengisolasi bank sentral dari tekanan politik diperlukan untuk memungkinkan mereka mengambil langkah-langkah tersebut.
Dampak Penurunan Suku Bunga Acuan Bank Sentral terhadap Saham Perbankan
Pernyataan Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, tentang kemungkinan pemangkasan suku bunga di masa depan berpotensi memiliki dampak signifikan pada sektor saham bank. Berikut adalah beberapa dampaknya:
- Pengurangan Beban Pembiayaan: Pemotongan suku bunga biasanya berarti biaya pinjaman yang lebih rendah. Ini mengurangi beban pembiayaan bank, meningkatkan margin keuntungan mereka. Bank yang telah menanggung biaya tinggi karena suku bunga yang tinggi akan mendapat manfaat langsung dari penurunan suku bunga.
- Peningkatan Pinjaman dan Investasi: Suku bunga yang lebih rendah mendorong konsumen dan bisnis untuk meminjam lebih banyak sehingga volume pinjaman bank meningkat dan pendapatan bunga naik. Dengan suku bunga yang lebih rendah, konsumen mungkin merasa lebih terdorong untuk membeli rumah, mobil, atau melakukan investasi lainnya yang memerlukan pembiayaan.
- Peningkatan Nilai Saham: Dengan prospek peningkatan laba karena biaya pinjaman yang lebih rendah dan peningkatan aktivitas pinjaman, saham bank bisa mengalami kenaikan nilai. Investor cenderung melihat bank sebagai investasi yang lebih menarik jika suku bunga turun dan kondisi ekonomi membaik.
- Penurunan Risiko Kredit Macet: Suku bunga yang lebih rendah dapat membantu mengurangi risiko gagal bayar oleh peminjam. Dengan pembayaran pinjaman yang lebih terjangkau, peminjam lebih mungkin memenuhi kewajiban pembayaran mereka, mengurangi risiko kredit macet untuk bank.
- Likuiditas yang Lebih Sehat: Pemangkasan suku bunga berpotensi meningkatkan likuiditas di pasar keuangan. Bank bisa lebih mudah mendapatkan dana untuk pinjaman dan investasi sehingga memperkuat posisi finansial mereka.
Namun, ada sejumlah risiko yang dihadapi bank yang tidak boleh diabaikan:
- Penurunan Pendapatan Bunga Bersih: Di sisi lain, pemotongan suku bunga dapat mengurangi pendapatan bunga bersih bank jika margin bunga mereka menyempit. Bank yang bergantung pada pendapatan bunga yang tinggi mungkin melihat penurunan laba mereka.
- Pengaruh pada Sentimen Pasar: Jika pemangkasan suku bunga dipandang sebagai tanda kelemahan ekonomi, ini dapat memengaruhi sentimen pasar secara negatif. Investor mungkin menjadi lebih berhati-hati dan menghindari sektor keuangan, termasuk saham bank.
Secara keseluruhan, pernyataan Jerome Powell tentang kemungkinan pemotongan suku bunga dapat memberikan dorongan positif bagi sektor saham bank, dengan meningkatkan prospek keuntungan dan mengurangi risiko kredit. Namun, bank juga harus siap menghadapi tantangan potensial yang mungkin timbul dari penyesuaian suku bunga ini.
Kesimpulan
Komentar Jerome Powell menandakan kemungkinan pemotongan suku bunga jika data ekonomi terus menunjukkan perbaikan. Meskipun belum memberikan indikasi yang jelas mengenai waktu pemangkasan, pernyataan Powell memperkuat ekspektasi bahwa langkah tersebut mungkin terjadi pada pertemuan Fed bulan September.
Dengan tetap menjaga independensi dan fokus pada data ekonomi, Federal Reserve berusaha untuk menavigasi tantangan ekonomi saat ini dengan hati-hati.
